Томас Даниелс
Coinbase отхвърли твърденията, че стейбълкойните източват банковите депозити в САЩ, отхвърляйки идеята за „ерозия на депозитите“ като неоснователен мит. В изявление, публикувано във вторник, крипто борсата твърди, че няма доказателства, свързващи приемането на стейбълкойни със системен отлив на банкови депозити, особено на ниво банково обслужване в общността.
Стейбълкойните са инструменти за плащане, а не спестовни сметки
Компанията подчерта, че стейбълкойните служат като транзакционни инструменти, а не като средства за спестяване. Според Coinbase, закупуването на стейбълкойни – например за плащане на чуждестранни доставчици – не включва теглене на депозити от банки, а по-скоро представлява промяна към по-бързи и по-ефективни международни плащания.
Coinbase също така оспори доклада на Консултативния комитет по заеми към Министерството на финансите на САЩ, който прогнозира потенциално отлив на депозити до 6 трилиона долара до 2028 г., въпреки прогнозирания размер на пазара на стейбълкойни от едва 2 трилиона долара. Компанията критикува прогнозата като математически непоследователна и преувеличена по обхват.
Глобалното използване на стейбълкойни засилва господството на долара
Coinbase подчерта, че по-голямата част от активността със стейбълкойни се осъществява извън Съединените щати, особено в региони с по-слабо развити финансови системи като Азия, Латинска Америка и Африка. През 2024 г. повече от половината от транзакциите със стейбълкойни на стойност 2 трилиона долара са се осъществили в чужбина.
Тъй като повечето водещи стабилни монети са обвързани с щатския долар, тяхното глобално приемане засилва международната позиция на долара. Вместо да подкопава вътрешната финансова стабилност, Coinbase твърди, че използването на стабилни монети, обезпечени с долари, в чужбина разширява американското парично влияние, без да прави компромис с наличието на кредити у дома.
Банките са изправени пред конкуренция, а не пред заплахи
Coinbase постави дебата около конкуренцията, а не върху риска, посочвайки, че банките генерират приблизително 187 милиарда долара годишно от такси за плъзгане по карти – област, в която стейбълкойните предлагат по-евтина алтернатива. Фирмата предложи иновациите, а не регулациите, да бъдат отговорът на финансовия сектор.
След приемането на Закона за насочване и установяване на национални иновации за стейбълкойни в САЩ (GENIUS Act), компанията наблюдава, че цените на акциите както на крипто фирмите, така и на банките се покачват едновременно – индикация, според нея, че и двете индустрии могат да просперират едновременно.
Въпреки това, традиционните банкови институции лобираха пред законодателите да затворят регулаторните вратички в Закона GENIUS, които биха могли да позволят на крипто фирмите или свързаните с тях платформи да предлагат лихвени доходности от стейбълкойни. Асоциациите на крипто индустрията призоваха Конгреса да отхвърли тези предложения, предупреждавайки, че те ще задушат иновациите и ще затвърдят конкурентното предимство на съществуващите банки.
Стратегически последици за финансите
Отговорът на Coinbase подчертава критично разделение в начина, по който регулаторите и участниците на пазара гледат на дигиталните финанси. От една страна, банките предупреждават за системен риск и регулаторен арбитраж. От друга страна, крипто фирмите твърдят, че съществуващите институции се страхуват от конкуренцията и използват регулации, за да поддържат пазарно господство.
Дългосрочната траектория на приемането на стейбълкойни вероятно ще зависи от това колко добре регулаторните рамки балансират иновациите със смекчаването на риска. Настоящият дебат може в крайна сметка да промени не само платежната индустрия, но и ролята на щатския долар в световните финанси.
