Дейвид Едуардс
Латинска Америка сега е център за развитие на цифрови активи поради нарастването на приемането на стейбълкойни в целия континент. Тази тенденция се засили в Бразилия, където най-голямата банка в страната, Itaú Unibanco, очевидно обмисля издаването на собствен стейбълкойн. Въпреки това, регулаторната неяснота все още възпрепятства растежа въпреки този институционален интерес.
Itaú твърди, че проектът е спрян, докато не бъде установена подходяща регулаторна рамка, регулираща издаването и използването на стабилни монети. Планирано правило, което ще забрани на бразилците да използват стабилни монети чрез самостоятелно хоствани портфейли, е в центъра на текущия спор. Това действие предизвика остро осъждане както от участниците на пазара, така и от ръководителите на индустрията.
Противниците твърдят, че забрана от този вид би била неефективна. Това вероятно ще тласне потребителите към нерегулирани канали, създавайки нарастваща сива икономика, базирана на транзакции със стабилни монети, вместо да засили правителствения надзор. Те предупреждават, че нежеланият ефект би бил загуба на надзорен контрол от страна на властите и намаляване на откритостта.
Натискът върху бразилските борси за криптовалута също нараства. Мярката ще изисква по-строги процедури за съответствие, ако бъде приложена, което ще увеличи оперативните разходи и вероятно ще обезсърчи иновациите. По-широкото значение обаче е по-притеснително: де факто забрана на протоколите за децентрализирано финансиране (DeFi), което по същество прави незаконно използването на стабилни монети в мрежи без разрешение.
Мнозина в индустрията на криптовалутите продължават да се съмняват в жизнеспособността на предложението, въпреки законодателните пречки. Заинтересованите страни в индустрията подчертават административните и технически трудности при наблюдението на самостоятелно хоствани портфейли. Дори и най-усъвършенстваните инструменти за наблюдение биха се затруднили да съпоставят точно транзакциите с идентичностите в реалния свят и непрекъснато да наблюдават поведението на портфейла, за да внедрят такава система.
Дори известни международни уебсайтове като Coinbase изразиха неодобрение. Вицепрезидентът на фирмата за международна политика, Том Дъф Гордън, открито призова Централната банка на Бразилия да промени позицията си. „Стабилните монети ще бъдат фундаментални за развитието на бъдещия интернет и децентрализираните финанси“, каза Гордън, застъпвайки се за по-балансиран, благоприятен за иновациите регулаторен подход.
Аргументът подчертава по-голяма главоблъсканица, с която нововъзникващите нации трябва да се справят: как да балансират регулаторните изисквания с бързото развитие на децентрализираните финанси. Решението на Бразилия може или да предизвика нова вълна от финансови иновации, или да изложи на опасност значителна част от цифровата икономика да бъде обидена.
